投资管理情况则直接关系到企业年金的保值增值。截至2025年一季度末，企业年金近三年累计收益率达7.46%。分组合类型看，固定收益类组合近三年累计收益总体优于含权益类组合。

其中，固定收益类组合资产金额占比14.3%，近三年累计收益率高出所有组合平均值3.08个百分点，为10.54%，预计主要来自债权资产贡献；含权益类组合资产金额占比85.7%，近三年累计收益率7.06%，低于所有组合平均值0.4个百分点，预计主要受2022-2023年股市波动影响。

华西证券分析师罗惠洲统计，自2007年以来，截至2024年，全国企业年金的年均收益率达6.17%。其中，除2008年、2011年、2022年三个年度平均收益率为负外，其他年份均为正收益，波动较低。罗惠洲认为，这表明企业年金在投资运作过程中，通过合理的资产配置和风险管理，能够在市场波动中保持相对稳定的收益，为企业员工的养老保障提供了有力支持。

多家基金公司管理组合三年累计收益超10%

嘉实基金、海富通基金管理组合出现亏损

投资管理机构负责企业年金的投资运营，其投资、投研和风控等专业能力直接影响着老百姓的养老钱。年金数据显示，截至2025年一季度末，参与企业年金投资管理的机构有22家，包括公募基金、券商、资产管理、养老保险、养老金等各类专业机构；一共掌管着5713个年金组合，组合资产金额合计3.67万亿元。

22家机构中基金公司占据11家，占比50%；截至2025年一季度末，管理组合资产1.5万亿元，占比41%，无论是机构数量还是管理组合资产均是各类机构中最多的。

其中，易方达基金、工银瑞信基金管理规模均超3000亿元，分别达3118.1亿元、3151.2亿元，工银瑞信基金超越易方达基金成管理企业年金资产金额最高的基金公司；南方基金以2534.2亿元的管理规模位居第三，华夏基金、富国基金管理规模也在千亿元以上。

基金公司管理企业年金组合资产规模。（数据来源：人社部）

从投资业绩看，截至一季度末，11家基金公司的固收类组合中，无论是单一计划还是集合计划里面的固收类组合近三年累计收益均集中分布在8%-13%区间，仅嘉实基金的单一计划固收类组合亏损，三年累计收益为-1.68%。

基金公司管理固收类企业年金组合近三年累计收益率。（数据来源：人社部）

11家基金公司含权益类（股票、股权等）组合收益分化显著。单一计划里含权益类组合近三年累计收益率方面，截至一季度末，国泰基金、工银瑞信基金收益率分别达到11.86%、11.65%，业绩排前二；南方基金、易方达基金、招商基金、富国基金的收益率在6.5%-8.4%之间，处于第二档；银华基金（4.03%）、华夏基金（3.96%）、海富通基金（3.92%）、嘉实基金（3.12%）、博时基金（2.66%）收益相对靠后。

集合计划里面的含权益类组合近三年累计收益率方面，收益最高的是国泰基金（11.13%），也是唯一一家收益率达到两位数的基金公司；此外，工银瑞信基金、南方基金、易方达基金的收益率均在9%以上，远超博时基金（1.61%）、华夏基金（1.56%）、嘉实基金（1.25%）、银华基金（0.92%）等同行，海富通基金甚至出现亏损（-1.66%）。

基金公司管理含权益类企业年金组合近三年累计收益率。（数据来源：人社部）

值得注意的是，在22家企业年金投资管理机构中，国泰基金、工银瑞信基金等多家基金公司含权益类组合近三年累计收益在单一计划、集合计划里面跻身前十，体现出基金公司在权益类资产投资方面具备一定优势，但同行收益分化也比较明显。

记者注意到，此前人社部公布全国企业年金业绩数据时，均以“当期”“当年累计”形式公布投资业绩，而此次首次公布“近三年累计收益率”数据，或意味着企业年金投资业绩披露更加注重中长期维度。

2025年1月22日，中央金融办、中国证监会等六部门联合发布的《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》提出，加快出台企（职）业年金基金三年以上长周期业绩考核指导意见。

罗惠洲认为，随着长周期业绩考核制度的出台，对于企业年金投资而言，投资管理人短期业绩压力有望缓解，从而更从容地进行长期投资布局，在风险可控的前提下，通过提高权益类仓位换取更加的长期收益。

采写：南都·湾财社记者 黄顺威