从需求端的视角来看，本轮景气修复的驱动力正在发生结构性切换。短期脉冲式的赛事备货需求已经见顶。2026年FIFA世界杯的备货是上半年价格暴涨的核心推手，1-4月主流TV面板价格累计涨幅达30%-50%。但随着备货收尾，市场在5月已进入平台期，行业机构洛图科技预测，7月后面板价格将稳中偏弱，存在小幅回落压力。这意味着由单一事件驱动的涨价行情已基本结束。
2026年3-7月全球液晶电视面板价格预测
然而，结构性增量需求正在成为中期支撑。一方面，AI PC的普及对高刷新率、低功耗等高端LCD面板提出了新要求。Counterpoint预计，2027年全球AI PC渗透率将达到30%，这将持续拉动高端显示需求。另一方面，电视市场虽整体疲软，但大尺寸化趋势明确。
2026年Q1，75英寸及以上电视的出货份额已接近40%，同比提升6.7个百分点。消费者“要买就买大电视”的心态，为面板需求提供了结构性增量。因此，需求端呈现出“短期赛事退潮，但中长期有AI与大屏托底”的复杂图景。
多款百英寸电视机产品参考价格展示
从供给端的视角来看，行业逻辑已发生根本性转变，从“产能扩张”进入了“产能控制”时代。过去引发价格战的核心条件——产能无序投放——已基本消失。
数据显示，中国大陆企业已占据全球LCD产能的78%，其中京东方与TCL华星组成的双寡头格局，其合计产能占比（CR2）已超过55%。日韩厂商的LCD产能已基本退出竞争。
更为关键的是，龙头企业的经营策略已变。他们不再追求规模最大化，而是追求利润稳定化。一个明确的信号是行业稼动率（产能利用率）的主动下调：2026年Q1行业平均稼动率为83%，Q2已计划性回落至80%左右。
通过这种“按需生产”的默契，供给端实现了主动收敛，这是维持当前价格平稳、避免重蹈历史覆辙的关键阀门。
从企业盈利与竞争格局的视角切入，会发现当前企业缺乏发动价格战的内在动机。与历史上亏损后被迫“以价换量”求生不同，目前头部企业正处于盈利改善通道。京东方2025年归母净利润为58.57亿元，同比增长10.03%；TCL华星2025年净利润更高达80.1亿元，同比增长44.4%。
京东方与同业多项财务指标对比表
同时，京东方在2025年折旧达到387亿元峰值后，未来成本压力将逐步减轻，利润释放空间更大。
高集中度的市场格局也形成了强大的价格稳定机制。当京东方和TCL华星两家企业占据全球过半产能时，他们实质上掌握了行业的定价主导权。恶性价格战对双方而言都是“损人不利己”的负和博弈。因此，通过沟通与默契维持稼动率、保障合理利润，成为了双寡头心照不宣的最优策略。
华鑫证券的研报指出，这种供给侧控产已使行业周期波动显著弱化。
综合以上维度，我们对价格战的触发条件进行推演。全面价格战的发生需要极端情景，概率较低（约20%），可能的触发点包括：
整合判断：景气修复短稳中强，价格战概率较低但需警惕结构性风险
基于多维视角的拆解，我们可以得出一个整合性结论：
大尺寸Micro LED巨幕电视展示画面
真正的风险或许不在于历史重演式的价格血战，而在于结构性需求（如AI PC）的落地速度不及预期，同时传统TV需求持续疲软，可能导致价格阴跌，侵蚀企业利润。但即便如此，在双寡头控产的格局下，行业再现2019年那种价格腰斩、全行业亏损局面的可能性已经大大降低。
