市面上财务模型那么多，到底该学哪个？是不是都得会？
你是不是也有这样的疑惑？
今天，我结合自己这些年的经验，和你聊聊几种常见的财务模型。我会讲清楚它们分别用在哪里，该怎么用。你可以根据你现在的需求，有选择性地了解和掌握。
一、基础分析模型
用过来人的经验告诉你，财务分析的基本功，全在这几个基础分析类模型里。不管是中小企业的月度或者季度自查，还是大厂的常规财务监控，都得靠它们。说白了，它们能帮你摸透企业当下的财务状况，快速找到问题。
1、比率分析模型
做财务分析的朋友，是不是总遇到拿着数据不知道怎么对比的情况？
这个模型的解决思路，就是把三张表的关键数据换算成比率，消除公司规模的影响，这样就能跟同行比、跟自己往年比。
你用它的时候，关注流动比率、毛利率、存货周转率、营收增长率这几个数，就能快速判断公司基础财务情况。
单看一个比率没意义，比如公司净利率10%，自己看还行，但同行业平均15%，就说明盈利能力不如同行，得赶紧找成本、费用的问题。
2、杜邦分析我用得很多
它的价值在于分解，就是把ROE拆解成三个指标的乘积。
ROE下滑，用这个模型一拆就知道问题在哪：
管理层做盈利分析、投资者看公司盈利质量，都可以用它。
为了帮大家提高分析效率，我特地整理了一套杜邦分析模板，它展示了销售净利率、总资产周转率和资产负债率等关键财务指标，以及营业收入、成本、资产和负债的详细构成。需要自取：
https://s.fanruan.com/dbmh2
3、现金流分析
这个模型就是盯着公司的经营、投资、筹资三大现金流，重点看三个点：
经营现金流能否持续为正，这是判断企业实际盈利的重要依据；投资现金流和公司战略是否匹配，如果公司在扩张，投资现金流为负很正常，要是没扩张还持续负，就是资产出了问题；筹资现金流有没有偿债压力，比如借了很多短期债，到期集中还款，资金面就会有风险。
经济下行期做资金链风险预警、判断新项目能不能持续，重点看这个模型就够了。
二、估值类模型
当涉及投资、并购或者股权交易时，我们就需要用到估值模型了。
4、DCF，也就是现金流折现模型，是理论上的标准。
它是把公司未来可能产生的自由现金流，折算成今天的价值。
这个模型适合现金流稳定、商业模式成熟的公司，比如消费、公用事业类企业，这类公司未来的收入、现金流能预测，算出来的结果也更准确。
其实你不用太纠结复杂的折现率计算，大厂有专业的投资团队做精细测算，中小企业或新手做初步评估，只要把未来现金流的关键假设定准就行。
它还有两个衍生模型：
按需选择就可以。
5、可比公司分析法
在实际工作中，尤其是初步筛选时，可比公司分析法更常用。
简单来说，就是找几家业务、规模、发展阶段类似的上市公司，看看资本市场给它们什么估值水平，比如平均市盈率是多少，然后作为一个参照。
这个方法效率高，也容易沟通。
但它有个明显的问题：你很难找到完全可比的参照公司。而且如果整个行业板块的估值都处于高位或低位，这个参照本身就可能失真。
所以说，你可不能只依赖这一个方法得出的结论。
三、处理专项问题模型
不过话说回来，不是所有财务工作都是常规分析，遇到并购、预算编制这类特殊工作，就得用专项场景类模型。
6、并购整合分析模型
它本质上是一个详细的财务模拟。核心任务是量化协同效应。
什么意思？
其实就是回答这几个问题：
这需要把两家公司的财务报表进行细致的合并预测，从收入、成本到资产、负债，都要重新估算。这个过程非常考验你对两个企业业务细节的理解。
7、全面财务预测模型
也就是编制预测的利润表、资产负债表和现金流量表，并且让这三张表逻辑勾稽、相互平衡。
它需要你从业务计划出发，一步步推导出对成本、费用、资产投入、资金需求的影响。说得再直白点，就是先定明年的营收目标，再倒推要花多少成本、投多少资产、借多少资金，形成完整的预算表。
实操的关键是假设要贴合业务，营收目标要结合市场规模、公司的业务规划来定，不然预测出来的数就没用。
年度预算、新业务扩张评估，都要靠这个模型落地。
这个三表联动的预测过程，涉及大量公式链接和情景测试。
以前我用Excel做，一旦假设调整，校验平衡很头痛。
现在我习惯在FineBI这个商业智能平台里构建预测模型。它的联动计算和可视化模拟功能，可以很直观地测试不同业务假设对三张表的整体影响，做预算汇报时展示起来也清晰。工具链接我放在这里，感兴趣的可以试用看看：
https://s.fanruan.com/aa5nx
四、辅助决策类模型
除了上述讲的，我再分享两个我常用的、能让分析结论更扎实的模型。
8、敏感性分析
这是做完任何预测或估值后，我必做的一步。
我会问自己：
这样我可以很快看出，哪些变量对结果的影响最大。这些变量就是我后续需要重点关注的关键点。
9、SWOT与财务融合分析
很多公司做战略规划，都会做SWOT分析，看优势、劣势、机会、威胁，但只做战略分析会脱离财务。这个模型就是把战略和财务结合起来，让战略有数据支撑。
这个模型不会有只看财务数据或只做战略分析的片面性，你做战略制定、新业务布局的时候，用这个模型能让战略更落地，财务工作也更有方向。
总结
今天我讲的模型和方法确实不少，但其实你并不需要一开始就全部掌握。
你最好先把基础分析那部分内容做扎实。比率、趋势、现金流，这些是每天都要用的基本功。把这些掌握好，你已经能应对大部分常规的分析需求了。
之后可以根据自己的工作发展方向，去有选择地深入学习。如果你从事投资相关工作，那么估值模型就是重点；如果你在集团总部，可能会涉及并购分析，那就要研究相应的整合模型。
希望我今天的这些经验分享，能让你在需要的时候，清晰地知道该用哪一个。
#财务分析#
